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劉韜律師，現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士，中國政法大學在職研究生，美國注冊管理會計師（CMA）、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域：公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今，先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業（有限合伙）、光大徳尚投資管理（深圳）有限公司、河南中智國?；鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務，為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計，不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟，公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域：企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。
作者：仙人掌私募基金
2022年上半年，俄烏沖突，地緣政治危機加劇，美聯儲加息，全球疫情反復，可謂是黑天鵝事件與灰犀牛事件交織出現。在此綜合因素的影響之下，全球經濟市場陷入了整體震蕩的局勢。由此，可預期與超預期交織下的風險控制管理就顯得尤為重要。
國內方面，今年自開年以來，整個市場出現了比較大的跌幅，分析背后的風險因素有一部分是可預期的，也有一部分是超預期的。上海仙人掌私募基金合伙人、投資總監、基金經理姚躍提出，去年12月份預期今年市場面臨的矛盾有：美聯儲加息縮表對全球流動性會出現邊際收緊，同時他們預期對國內市場的A股來說，寬松的貨幣政策會對沖國際上偏緊的流動性。因此在倉位上，去年年底把倉位從幾乎滿倉調整到7-8成左右，這是根據預期到的風險，采取了相應的措施。
對于超出預期的風險因素有兩個：一個是以俄烏沖突為代表的地緣政治風險，能夠預期到戰爭發生是比較難的，同時俄烏戰爭從2月份爆發開始到現在，演變的形式依然比較復雜，能夠預期戰爭往哪些方向發展也是比較難的。第二個就是國內疫情反復，在全球疫情烈度較過往有所減輕的背景下，國內抗疫政策的取向與其他國家存在區別，因此疫情發展以及疫情政策走向同樣比較復雜。
美聯儲加息縮表、俄烏戰爭、國內疫情反復等風險因素依次出現并交織在一起后，市場會以比較劇烈的方式反應，這個時候姚躍認為，他們會把風險控制會放在重要位置。
去年年底預期到美聯儲加息流動性收縮問題，屬于可預期但沒有發生事件，把倉位降低到7-8成去應對。后來俄烏戰爭爆發，衍生出來的能源供給、全球通脹壓力等問題，2月份繼續降低倉位到50%左右，今年以來倉位最低到40%（上述倉位情況均已最激進的產品為例）。
姚躍指出，仙人掌私募基金還調整持倉結構，對受加息通脹影響大的資產進行降倉，受疫情供應鏈影響的制造業進行了降倉，新增了偏價值具有高分紅類、上游能源類股票的持倉，期間也階段使用了股指對沖保護。
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