《銀行業保險業綠色金融指引》后，如何踐行綠色金融？

作者：高慧珂

主要內容

2022年6月1日，銀保監會發布《銀行業保險業綠色金融指引》（銀保監發[2022]15號），承接2012年原中國銀監會印發的《綠色信貸指引》（銀監辦發[2012] 4號），擴大覆蓋機構范圍至銀行業和保險業，統籌了環境、社會、治理（ESG）因素，且是第一份保險業綠色金融發展指導文件，且對保險機構資產端和負債端均提出了綠色發展要求。文件發布的直接意義是，指導銀行業保險業發展綠色金融、防范ESG風險、提升自身ESG表現，與此同時，還將：倒逼國內企業更加重視ESG表現及其管理和信息披露；為國內綠色金融、ESG市場帶來大體量、長期限的資金；對優化國內整體ESG生態起到助推作用。未來將ESG風險納入業務管理流程和風險管理體系，防范ESG風險將是銀行保險機構開展綠色金融業務的重點和難點。

當前銀行保險業在綠色金融實踐方面已經取得諸多成就?！躲y行業保險業綠色金融指引》發布后，銀行保險機構可以在完善組織戰略、加強ESG研究和相關制度建設、多與外部第三方機構交流合作、做好ESG相關信息披露、積極主動與客戶溝通ESG相關問題等方面繼續努力，發展綠色金融，促進經濟社會發展全面綠色轉型，推進碳達峰、碳中和工作。

一、《銀行業保險業綠色金融指引》主要內容和意義

2022年6月1日，銀保監會發布《銀行業保險業綠色金融指引》（銀保監發[2022]15號）（以下簡稱《指引》），引導銀行業保險業發展綠色金融，積極服務兼具環境和社會效益的各類經濟活動，更好助力污染防治攻堅，有序推進碳達峰、碳中和工作。

《指引》承接2012年原中國銀監會印發的《綠色信貸指引》（銀監辦發[2012] 4號），擴大覆蓋機構范圍至銀行業和保險業，以“綠色金融”替代“綠色信貸”。更重要的是，此前的《綠色信貸指引》僅考慮了環境和社會因素，《指引》統籌了環境、社會、治理（ESG）因素。此外，《指引》提到銀行保險機構不僅應關注客戶（融資方）的ESG風險，還要關注其主要承包商、供應商的ESG風險。

《指引》提出銀行保險業推進綠色金融工作的總體要求包括三個方面：加大對綠色、低碳、循環經濟的支持；防范ESG風險；提升自身ESG表現。最終推動銀行保險機構實現“資產組合碳中和”和“自身運營碳中和”。具體實施上，《指引》從組織管理、政策制度、能力建設、投融資流程管理、內控管理、信息披露方面全面指導銀行保險機構綠色金融業務。需要注意的是，《指引》是第一份保險業綠色金融發展指導文件，且對保險機構資產端和負債端均提出了綠色發展要求，保險機構要積極開展綠色保險和資金運用，加大對綠色低碳發展的風險保障和資金支持。

在銀行保險機構綠色金融業務的組織管理上，《指引》提到構建自上而下的管理流程：董事會或理事會承擔綠色金融主體責任，負責確定綠色金融發展戰略，審批高級管理層制定的綠色金融目標和提交的綠色金融報告；高級管理層應當根據董事會或理事會的決定，制定綠色金融目標，每年度向董事會或理事會報告綠色金融發展情況；總部和省級、地市級分支機構應當指定一名高級管理人員牽頭負責綠色金融工作。

《指引》發布的直接意義是，指導銀行業保險業發展綠色金融、防范ESG風險、提升自身ESG表現。與此同時，《指引》的發布還將從以下幾個方面間接促進國內綠色金融、ESG的發展：

其一，根據《指引》，銀行保險機構將根據客戶的ESG風險情況，實行有差別、動態的授信或投資政策，企業的ESG表現將影響其在銀行的評級、授信、貸款審批、貸款定價、資金撥付等，還影響其在保險機構的投保費率等，如此一來，會倒逼國內企業更加重視自身ESG表現及其管理和信息披露。

其二，銀行業、保險業資金體量大，尤其是保險資金還有期限長的特點，引導保險資金關注ESG，可以為綠色金融市場帶來大體量、長期限的資金，緩解綠色項目期限錯配的風險。國際上，保險資金也是ESG投資的重要參與力量，根據GSIA的最新統計，2020年初全球五個主要市場可持續投資中機構投資者（如養老基金、大學、基金會和保險公司）占比達75%，在美國，2020年US SIF在對530個機構資產所有者的研究中發現，其管理的6.2萬億美元的ESG資產中，54%是公共基金，36%是保險資金。

其三，《指引》中不僅涉及銀行保險這類資金提供方，還涉及到了企業、第三方機構等ESG投資生態中的其他參與方，例如，《指引》多次提到銀行保險機構必要時可以借助合格、獨立的第三方對ESG風險進行評審或通過其他有效方式，獲得相關專業服務，這會促使第三方機構提升ESG服務能力，因此《指引》的發布對優化國內整體ESG生態將起到助推作用。

從《指引》的三個總體要求（加大對綠色、低碳、循環經濟的支持；防范ESG風險；提升自身ESG表現）看，在加大對綠色、低碳、循環經濟的支持和提升自身ESG表現兩個方面，許多銀行已經有出色表現，銀行保險機構可以借鑒學習已有的實踐經驗優化自身在這兩方面的表現。但是在防范ESG風險方面，國內機構普遍較弱，且之前更側重于環境相關風險，未統籌考慮ESG。因此，未來將ESG風險納入業務管理流程和風險管理體系，防范ESG風險將是銀行保險機構開展綠色金融業務的重點和難點。

二、銀行業保險業綠色金融發展現狀

2012年原銀監會發布《綠色信貸指引》指導銀行綠色信貸業務以來，原銀監會、人民銀行相繼發布了綠色信貸統計相關制度和綠色信貸業績評價制度。2020年以來，隨著國內綠色金融的繁榮發展，綠色金融取代綠色信貸，人民銀行、銀保監會相繼更新了綠色融資統計制度和綠色金融評價方案。

在這些政策的推動下，國內綠色貸款規模不斷擴容發展。根據人民銀行相關數據，2022年一季度末，綠色貸款余額18.07為萬億元，同比增長38.6%，增速創新高。目前，國內綠色貸款存量規模位居世界第一位。

國有大行是國內綠色金融實踐的“排頭兵”，在綠色金融組織管理、綠色貸款、綠色金融信息披露方面表現突出。此外，還通過自身發行綠色債券、承銷綠色債券、投資綠色債券等其他方式參與綠色金融。除了國有大行外，許多銀行在綠色金融方面的表現也可圈可點。一些銀行宣布采納赤道原則（赤道原則旨在判斷、評估和管理項目融資中環境和社會風險，倡導金融機構對項目融資中的環境和社會問題盡到審慎性核查義務）成為赤道銀行，截止2022年5月末，國內有9家赤道銀行。一些銀行創新綠色金融實踐，例如，多個銀行創建綠色特色支行，甚至已經有部分銀行（如浦發銀行張江科技支行與閔行支行等）實現了自身運營的碳中和，被認證為“碳中和”銀行

保險業在綠色金融方面的實踐可以分為承保端和投資端。在承保端，近年來保險機構在綠色保險產品方面做出了許多創新，根據保險業協會數據，2018至2020年，保險業累計為全社會提供逾45萬億元的綠色保險保障。在投資端，2021年，保險業通過債券、股票、資管產品等方式投向碳達峰碳中和綠色發展相關產業的累計金額達1萬億元左右，同比翻番。2021年5月，保險資管協會聯合保險資管行業各機構發布《中國保險資產管理業助推實現碳達峰碳中和倡議書》，倡議積極踐行綠色發展理念，用實際行動推動“碳達峰、碳中和”目標達成，實現資產管理行業的可持續發展。2021年10月，保險資管協會ESG專業委員會成立，將從制定保險資產管理行業ESG投資指引、加強國內外先進ESG經驗的交流、加強行業自律管理、加大宣傳和推廣四個方面推動行業ESG投資發展。此外，越來越多的保險機構加入UNPRI（UNPRI的宗旨是認識環境、社會和治理問題對投資的影響，支持簽署方將ESG問題納入投資相關決策），反映出保險機構對于ESG的重視度與日俱增，國壽資管、泰康資管、中國太保集團、安聯資管等均簽署了UNPRI。

三、《指引》發布后，銀行保險機構踐行綠色金融的幾點建議

首先，在戰略層面，銀行保險機構可以將ESG納入公司發展戰略，并設立綠色金融發展業務目標，指導綠色金融業務的發展，還要向外界披露該戰略，以表達發展綠色金融的決心。在組織管理上，盡快設立專門的ESG委員會，指定管理人員，統籌綠色金融工作管理、監督等。在綠色金融業務開展過程中要注重各部門之間的協調，明確各部門的職責，以全球最大的公共養老金投資機構——日本政府養老投資基金（GPIF）為例，GPIF要求公開市場投資部、投資策略部、私人市場投資部以及其他資產管理相關部門協調實施 ESG計劃。

第二，在制度建設層面，銀行保險機構應加強ESG相關研究，在前期更多關注環境風險的基礎上，統籌ESG風險因素的研究，修煉內功。加強ESG相關制度建設，制定客戶ESG風險評估標準，依據評估結果進行分類管理和動態評估，還應探索將ESG風險考量全面融入到盡職調查、合規審查、審批管理、資金撥付管理、貸后投后管理全流程中的工作制度，更可以建立ESG風險監控機制和應急處置機制等。

第三，銀行保險機構在開展綠色金融的同時，可以多與外部第三方機構交流、合作。第三方機構可以從以下兩個維度助力銀行保險機構開展綠色金融業務：一方面，第三方機構可以為銀行保險機構自身的ESG表現提升和信息披露服務，ESG評估機構可以給銀行保險機構的自身ESG表現提供鑒證、評估或審計服務，ESG咨詢機構可以幫助銀行保險機構做好ESG信息披露?！吨敢诽岬剑骸氨匾獣r可以聘請合格、獨立的第三方，對銀行保險機構履行環境、社會和治理責任的活動進行鑒證、評估或審計?！?所以，銀行保險機構應積極反饋ESG評估機構所需信息，與ESG評估機構的充分溝通評估方法和指標體系，找到自身在哪些指標上可以進一步改進，有針對性地做出改善，爭取自身ESG表現提升。另一方面，外部第三方機構可以為銀行保險機構在開展綠色金融業務過程中提供專業服務，包括在組織管理、制度建設、客戶ESG風險識別與評審等方面，都可以借助第三方機構的力量，獲取專業服務，例如，《指引》提到銀行保險機構在ESG風險盡職調查時，必要時可以尋求合格、獨立的第三方和相關主管部門的支持。

第四，做好綠色金融、ESG相關信息披露。銀行保險機構應披露ESG發展戰略、綠色金融業務目標、目標完成情況、實現的環境效益情況、自身ESG評估報告、ESG風險管理制度等，接受市場和利益相關方的監督。

第五，銀行保險機構可以積極行使作為債權人或股東的合法權利，主動與客戶溝通ESG相關問題?！吨敢分刑岬健皩Υ嬖谥卮蟓h境、社會和治理風險的客戶實行名單制管理，積極行使作為債權人或股東的合法權利，要求其采取風險緩釋措施，包括制定并落實重大風險應對預案；對涉及重大環境、社會和治理風險的信貸客戶和投資項目，應當在合同正文或附件中要求客戶提交環境、社會和治理風險報告，訂立客戶加強環境、社會和治理風險管理的聲明和承諾條款，以及客戶在管理環境、社會和治理風險方面違約時的救濟條款?！便y行保險機構與客戶溝通ESG問題不僅可以防范客戶ESG風險，還可以通過管理層交流的方式幫助客戶提升ESG表現，在美國，投資者對ESG相關問題的關注不僅通過提案的方式表達出來，很多情況下，還會直接就ESG問題與投資企業展開對話，以加強對企業ESG問題的理解和判斷。

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原標題： 《銀行業保險業綠色金融指引》后，如何踐行綠色金融？